Chwilowy spadek cen miedzi nie doprowadzi do wzrostu popytu

Na Comex w Nowym Jorku miedź kosztuje 6,6645 dol./funt, niżej o 0,35 proc. Metal zyskał w tym roku na Comex 15,52 proc. Na giełdzie metali SHF w Szanghaju miedź jest wyceniana po 107 860 juanów za tonę, po zwyżce o 0,53 proc. i po wzroście od początku roku o 9,33 proc.

Chwilowy spadek

Inwestorzy rozważają wpływ wysokich cen miedzi na popyt po znaczącym ograniczeniu podaży metalu i po burzliwym ubiegłym tygodniu, kiedy zanotowano niezwykle wysokie spready.

W ubiegłym tygodniu spread w Londynie znajdował się na ekstremalnym poziomie, co świadczyło o tym, jak intensywna jest konkurencja o szybkie dostawy miedzi. W jej efekcie doszło do anomalii rynkowej, określanej mianem backwardation: nabywcy metalu byli w stanie zapłacić za niego znacznie więcej (wówczas nawet 400 dol./tonę) niż za kontrakt z późniejszą dostawą (która w normalnych warunkach jest droższym rozwiązaniem, ponieważ uwzględnia koszty magazynowania i ubezpieczenia).

Sytuacja częściowo uspokoiła się po tym, jak do magazynów LME dostarczono ok. 20 tys. ton miedzi, co chwilowo złagodziło obawy o niedobór metalu na rynku.

Chociaż na razie napięcia na rynku miedzi zmalały, podstawowy czynnik – niskiej dostępności miedzi poza USA – nadal jest elementem wspierającym notowania czerwonego metalu.

Miedź w tym roku drożała w reakcji na przerzucanie do USA setek tysięcy ton tego metalu przed wprowadzeniem przez prezydenta Donalda Trumpa ceł na miedź, ale na razie Stany Zjednoczone nie ogłosiły takich taryf.

USA już teraz nakładają 50-procentowe cło na import niektórych półproduktów miedzianych oraz produktów pochodnych o wysokiej zawartości miedzi.

”Trudno na rynkach miedzi oczekiwać teraz znaczącego wzrostu popytu na miedź przy tak wysokich cenach” – piszą w rynkowej nocie analitycy Chaos Ternary Futures Co.

Na zakończenie poprzedniej sesji miedź na LME w Londynie kosztowała 14 215,50 dol./tonę, po wzroście o 179 dol. Od początku 2026 r. cena miedzi na LME wzrosła o 14,43 proc.

MM / PAP