Miedź ofiarą geopolityki? USA skupują metal, chińscy producenci pod ścianą
Chiny mierzą się z kryzysem na rynku miedzi, co z kolei wpływa na działalność i marże firm zajmujących się przetwarzaniem tego metalu. Silny i gwałtowny wzrost cen miedzi w Państwie Środkan zmusza producentów do zakupu surowca dopiero po otrzymaniu zamówienia na gotowy produkt.
Wzrost cen miedzi i niedobory tego metalu na globalnych rynkach są wynikiem działań USA. Administracja Trumpa od miesięcy straszy inwestorów wprowadzeniem wysokich ceł na import miedzi rafinowanej, przez co amerykańscy handlowcy skupują metal ze światowych rynków – doprowadzając do niedoborów.
Chiny martwią się o podaż miedzi
Jak podaje Bloomberg, wysokie koszty miedzi w Chinach dodatkowo wzmacniają inflację wśród producentów, która w ostatnim czasie przyspieszyła do najwyższego poziomu od czerwca 2022 r. (droższa energia spowodowała wzrost kosztów ponoszonych przez fabryki i nie zdołała zapobiec spowolnieniu tempa wzrostu cen konsumpcyjnych).
Chiny napotykają trudności w uzupełnieniu zapasów miedzi, ponieważ znaczna część metalu została „ściągnięta” z rynku przez USA. Zgodnie z danymi Amerykańskiej Służby Geologicznej (USGS) import miedzi rafinowanej do USA wzrósł 16-krotnie od 2015 r., mimo, że produkcja spadła o 20 proc. Waszyngton dysponuje na swoim terytorium zapasami wystarczającymi na prawie 30 lat.
W sytuacji nie pomagają również rosnące ceny metalu, spowodowane konfliktem w Iranie i obecnymi (a także przewidywanymi) wydatkami na sztuczną inteligencję i centra danych. Również premia Yangshan (mierząca kwotę, jaką chińscy importerzy płacą powyżej cen ustalanych na londyńskiej giełdzie metali LME, aby sprowadzić fizyczny metal do strefy wolnocłowej) osiągnęła w ostatnich dniach rekordowe poziomy, dobijające do 200 dol./tonę.
Bloomberg zaznacza, że chińscy producenci wyrobów miedzianych mają trudności z wywieraniem wpływu na ceny, ponieważ moce produkcyjne znacznie przewyższają popyt – dlatego też klienci mogą przebierać w ofertach przy minimalnych marżach.
Sektor miedzi w Chinach uwidacznia po raz kolejny wewnętrzne problemy gospodarcze państwa środka. Konsumpcja gospodarstw domowych pozostaje słaba, a jednocześnie eksport przeżywa boom. Przykładowo, energetyka słoneczna (sektor również oparty na miedzi) odnotowuje stabilny popyt, ponieważ przedsiębiorcy starają się zrealizować wyznaczone cele do końca roku.
Jednak również w sektorze fotowoltaiki niska dostępność miedzi powoduje problemy. Jak informuje Bloomberg, przedsiębiorstwa dostarczające drut miedziany dla PV znajdują się pod presją i są zmuszone do płacenia z góry za miedziane katody, podczas gdy klienci kupują na kredyt.
W efekcie przedsiębiorcy poszukują alternatyw – przykładem mogą być sprzedawane druty aluminiowe pokryte miedzią. Okablowanie aluminiowe jest testowane jako potencjalny zamiennik również w sektorze aut elektrycznych.
Chiński rząd zachęca krajowe przedsiębiorstwa do przejścia na aluminium. Analitycy z firmy konsultingowej Zhuochuang prognozują, że do 2030 r. około 25–30 proc. komponentów obecnie wytwarzanych z miedzi (pod względem objętości metalu) mogłoby zostać zastąpionych aluminium w sektorach energetycznym, motoryzacyjnym i AGD.
Jednak należy pamiętać, że nawet przy najlepszych chęciach aluminium nie posiada wystarczających właściwości fizykochemicznych, aby skutecznie zastąpić miedź.
