Grupa Azoty tnie koszty i porządkuje bilans: 323 mln zł EBITDA, 4,4 mld zł odpisów

„W IV kwartale 2025 roku Grupa Azoty wypracowała skonsolidowane przychody ze sprzedaży na poziomie 3 103 mln zł oraz wynik EBITDA w wysokości 11 mln zł, co przełożyło się na marżę EBITDA wynoszącą plus 0,4 proc. W porównaniu z 2024 rokiem skonsolidowany wynik EBITDA był wyższy o 42 mln zł, a marża EBITDA wzrosła o 1,4 punktu procentowego” - poinformowano w czwartek wieczorem w komunikacie prasowym grupy o szacunkowych wynikach spółki.

Cięcie kosztów i optymalizacja bilansu

Jak wskazano, istotny wpływ na wyniki skonsolidowane miały „niepieniężne zdarzenia jednorazowe”, tj. odpisy aktualizujące, które obniżyły wynik EBIT o łączną kwotę około 4 mld 446 mln zł. Największy odpis, opiewający na 4 mld 337 mln zł, dotyczył Grupy Azoty Polyolefins i wynikał z trwałej awarii technicznej instalacji PDH z lipca 2025 r. oraz trudnej sytuacji finansowej spółki GA Polyolefins.

Dodano, że wysokość odpisu uwzględnia również kwestie związane z warunkami planowanej transakcji z Orlenem, w tym otrzymaną ofertę na zakup akcji GA Polyolefins, w oparciu o którą określono wartość odzyskiwalną aktywów GA Polyolefins.

Wynik EBITDA i EBIT oraz zysk netto o 50 mln zł poprawiło z kolei rozliczenie ugody i kar umownych z wykonawcą Projektu Polimery Police. Aktualizacja zobowiązań wynikających z umowy akcjonariuszy GA Polyolefins skutkowała jednak zwiększeniem zysku netto o 566 mln zł.

Jak ocenił cytowany w informacji prezes Grupy Azoty Marcin Celejewski, czwarty kwartał 2025 roku przyniósł wyraźne wyzwania rynkowe, wynikające z silnej presji importowej spoza Unii Europejskiej oraz osłabionego popytu w kluczowych gałęziach przemysłu, takich jak budownictwo czy motoryzacja.

„Mimo to, dzięki istotnemu spadkowi cen gazu ziemnego oraz optymalizacji kosztów zużycia pozostałych surowców, Grupa wypracowała dodatni wynik EBITDA i poprawiła rentowność operacyjną względem ubiegłego roku. Kluczowym krokiem w kierunku długoterminowej stabilizacji finansowej było podpisanie przedwstępnej umowy sprzedaży 100 proc. udziałów w GA Polyolefins na rzecz Orlenu za 1,183 mld zł, co pozwoli na redukcję długu i odzyskanie elastyczności operacyjnej przez Grupę. Rozwiązanie kwestii Projektu Polimery Police stanowi punkt zwrotny umożliwiający nam pełną koncentrację na fundamencie nawozowym oraz budowie wartości Grupy zgodnie z nową strategią” – podsumował Celejewski.

Grupa przekazała również, że w segmencie agro marża EBITDA poprawiła się względem czwartego kwartału 2024 r. i ukształtowała na poziomie plus 0,4 proc. „Wynik wspierał 6-procentowy wzrost wolumenu sprzedaży oraz wyższe ceny nawozów azotowych przy jednoczesnym spadku kosztów gazu. Na rynku europejskim widoczny był jednak niski popyt i wysokie zapasy, a przed wejściem w życie mechanizmu CBAM odnotowano zwiększoną aktywność importową” - wskazano.

W przypadku segmentu chemia marża EBITDA ukształtowała się na poziomie minus 3,5 proc., a na wyniki wpłynął ograniczony popyt makroekonomiczny oraz silna konkurencja ze strony taniego importu, głównie z Chin.

Z kolei segment tworzywa odnotował marżę EBITDA na poziomie minus 7,9 proc. Jak wyjaśniono, kluczowym obciążeniem był postój instalacji polipropylenu w GA Polyolefins oraz brak wznowienia produkcji kaprolaktamu w Puławach. Odnotowano spadek wolumenów i cen poliamidu, choć koszty produkcji były mitygowane przez tańszy fenol, energię elektryczną i węgiel.

„Długotrwałe wyzwania makroekonomiczne, słaba konsumpcja na rynkach globalnych i niepewność geopolityczna nadal wpływały na rynek, spowalniając popyt konsumentów końcowych. W analizowanym okresie europejski rynek CPL i PA6 charakteryzował się słabym zapotrzebowaniem z rynków zastosowań PA6. W całym okresie widoczny był import poliamidu i produktów pochodnych spoza regionu, szczególnie z Chin” - wskazała grupa.

W czwartym kwartale ubiegłego roku sytuacja surowcowa sprzyjała obniżeniu kosztów produkcji, zwłaszcza w zakresie gazu ziemnego, którego ceny pozostawały w trendzie spadkowym. Grupa odnotowała również niższe jednostkowe koszty zużycia propylenu, kwasu tereftalowego, energii elektrycznej i węgla, natomiast w przypadku surowców nawozowych spadły ceny fosforytów przy wzroście cen soli potasowej.

Dodano, że w 2025 r. Grupa Azoty wypracowała skonsolidowane przychody ze sprzedaży na poziomie 13 mld 138 mln zł oraz wynik EBITDA w wysokości 323 mln zł, co oznacza marżę EBITDA na poziomie plus 2,5 proc. „Wyniki te były determinowane głównie poprawą w segmencie agro, przy utrzymującym się niewystarczającym popycie na większość pozostałych produktów Grupy” - poinformowano. Dodano, że raport zaudytowany za 2025 r. grupa opublikuje 29 kwietnia bieżącego roku.

W opublikowanym również w czwartek raporcie giełdowym spółka przekazała, że w związku z utworzeniem odpisów wynik finansowy netto Grupy Azoty za 2025 r. zmniejszy się o ok. 4,426 mld zł. Dodała, że odpisy wpłyną też na EBIT, ale nie na wynik EBITDA.

„Łączny wpływ zawiązania powyższych odpisów aktualizujących wartość niefinansowych aktywów trwałych będzie skutkował zmniejszeniem skonsolidowanego wyniku EBIT Grupy Azoty o kwotę 4 446 mln zł i wyniku finansowego netto o kwotę 4 426 mln zł. Przy ustaleniu wpływu na wynik netto uwzględniono wpływ rozwiązania w Grupie Azoty Puławy i Grupie Azoty Kędzierzyn aktywów i rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego” - poinformowała spółka.