Orlen wyemituje obligacje w USA. Chodzi o ponad miliard dolarów

Orlen po raz pierwszy wyemituje obligacje na rynku amerykańskim i to w rekordowej kwocie 1,25 mld dolarów. Prezes koncernu uważa, że zainteresowanie inwestorów z różnych regionów świata, nie tylko ze Stanów Zjednoczonych, przewyższyło oczekiwania spółki – liczba chętnych na obligacje była ponad trzykrotnie wyższa niż założona wielkość emisji. Zaznacza również, że emisja obligacji na rynku amerykańskim stanowi element strategii działania Orlenu, ukazując przyjęte podejście do pozyskiwania kapitału na finansowanie inwestycji. Spółka dąży do tego, by kapitał pochodził z różnych, atrakcyjnych źródeł oferujących najkorzystniejsze warunki.

Orlen 9 stycznia zaprezentował aktualizację swojej strategii do 2035 roku.

Zarząd Orlenu zapowiedział, że wydatki inwestycyjne grupy do 2035 roku wyniosą 350-380 mld zł, z czego na ewentualne fuzje i przejęcia grupa chce przeznaczyć 85 mld zł.

Duża część tych wydatków to wydatki elastyczne, których realizacja nie jest przesądzona. Wydatki warunkowe obejmują kwotę nawet 270-290 mld zł, natomiast tylko 77-88 mld zł to wydatki utrzymaniowe w grupie.

Prezes Orlenu uważa, że realizacja strategicznych celów grupy będzie wymagała ogromnych środków finansowych i podkreśla, że spółka będzie nimi gospodarować niezwykle rozważnie, poszukując najbardziej efektywnych, konkurencyjnych cenowo rozwiązań, zapewniających atrakcyjny zwrot z inwestycji. W strategii Orlenu wprowadzony został standard opisujący minimalną stopę zwrotu z inwestycji.

Zaznacza, że formuła hurdle rates wychodzi naprzeciw oczekiwaniom inwestorów, którzy lokują kapitał w długofalowej perspektywie. Takie podejście, w połączeniu z elastycznym capex, zapewnia odporność na czynniki makroekonomiczne oraz możliwość dostosowania do zmieniających się uwarunkowań zewnętrznych.

Fąfara przypomina, że na Orlenie spoczywa obowiązek przeprowadzenia transformacji energetycznej, a co za tym idzie – realizacji szeregu kosztownych inwestycji. Dodaje, że z tego powodu kluczowe jest pozyskiwanie źródeł finansowania na konkurencyjnych warunkach. Największa emisja obligacji w Europie Środkowo-Wschodniej pozwoli na realizację celów przyjętych w strategii.

Środki pozyskane z emisji obligacji zostaną przeznaczone m.in. na inwestycje w odnawialną energetykę, wydobycie gazu ziemnego, budowę nowych bloków gazowo-parowych oraz rozwój paliw alternatywnych.

Prezes Orlenu zaznacza również znaczenie rynku amerykańskiego, wskazując, że jest on kluczowy z kilku powodów. Przede wszystkim jest to najbardziej rozwinięty na świecie rynek kapitałowy, a emisja obligacji na nim oznacza zupełnie inną skalę i odpowiedzialność. Uważa, że będzie to największa korporacyjna emisja obligacji spośród wszystkich firm w Europie Środkowo-Wschodniej, stanowiąca kolejny etap rozwoju spółki jako emitenta na międzynarodowych rynkach kapitałowych.

Dodaje także, że amerykański rynek ma dla Orlenu ogromne znaczenie ze względu na relacje handlowe oraz realizację strategicznych planów.

Grupa Orlen od lat jest obecna w Ameryce Północnej – posiada aktywa wydobywcze w Kanadzie, a w USA kupuje skroplony gaz LNG zarówno na rynku spot, jak i na mocy podpisanych kontraktów.

Prezes spółki zaznacza, że wolumen amerykańskiego gazu w kolejnych latach będzie coraz większy. Zgodnie ze strategią, Orlen planuje wejście na północnoamerykański rynek midstream, czyli w infrastrukturę umożliwiającą transport gazu do Polski w postaci LNG.

W nowej strategii Orlen zakłada wzrost EBITDA LIFO z 53 mld zł do 58 mld zł w 2035 roku, natomiast skumulowana EBITDA LIFO w latach 2025-35 ma wynieść 500-550 mld zł.

Spółka informuje, że strategia „Energia jutra zaczyna się dziś” opiera się na dwóch filarach: dekarbonizacji aktywów oraz transformacji energetycznej, rozumianej jako prowadzenie zrównoważonej działalności i budowanie stabilnego portfela aktywów, a także na ładzie korporacyjnym, który tworzy zintegrowaną i cyfrową organizację.

Realizacja strategii opiera się na czterech kluczowych filarach: maksymalizacji wartości (inwestycje w aktywa o najwyższym potencjale zwrotu, finansujące transformację energetyczną), innowacyjnym i zrównoważonym portfolio produktów (rozwój nowych linii biznesowych napędzających transformację energetyczną i inwestycje w niskoemisyjne innowacje), optymalizacji aktywów (zapewnienie strategicznego dopasowania i pozytywnych wyników finansowych) oraz zarządzaniu kapitałem (zdyscyplinowane podejście do zarządzania nakładami inwestycyjnymi oraz rozwój partnerstw biznesowych w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego).

W perspektywie do 2030 roku Orlen planuje utrzymanie wskaźnika zadłużenia dług netto/EBITDA na poziomie nie wyższym niż 2,0, zakładając realizację założeń makroekonomicznych, projekcji budżetowych i całkowitych planowanych nakładów inwestycyjnych.

Po 2030 roku i realizacji inwestycji Orlen oczekuje dodatnich przepływów pieniężnych oraz stopniowego zmniejszania wskaźnika zadłużenia dług netto/EBITDA do poziomu nie wyższego niż 0,5 w 2035 roku.

Progresywna polityka dywidendowa zakłada coroczny wzrost dywidendy gwarantowanej o 0,15 zł na akcję. W 2025 roku poziom dywidendy gwarantowanej wzrośnie z 4,30 zł do 4,50 zł na akcję.

Zarząd może również zarekomendować wypłatę wyższej dywidendy, do 25% przepływów z działalności operacyjnej w danym roku, pomniejszonych o koszty finansowania.