Enea prezentuje wyniki za 2024 rok. Miliardowy zysk mimo niższych przychodów
Grupa Enea przedstawiła wyniki finansowe za 2024 rok. Spółka zakończyła rok 2024 w zdecydowanie lepszej kondycji niż rok wcześniej, notując wyraźny wzrost rentowności i generując zysk netto na poziomie 956 mln zł. Kluczowe znaczenie miały rosnące przepływy operacyjne, niższe ceny energii oraz dynamiczny rozwój projektów w obszarze odnawialnych źródeł energii
Po tym jak w 2023 roku spółka odnotowała stratę przekraczającą 440 mln zł, teraz Grupa zakończyła rok z zyskiem 956 mln ł netto. Choć przychody ze sprzedaży netto spadły do poziomu 31,2 mld zł z 44 mld zł rok wcześniej, to wzrost efektywności operacyjnej oraz spadek cen energii pozwoliły na znaczącą poprawę wyniku operacyjnego i przedopodatkowego.
Silną stroną Grupy Enea w 2024 roku okazały się przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, które wzrosły ponad dwukrotnie rok do roku, osiągając poziom 5,35 mld zł. Było to możliwe m.in. dzięki poprawie warunków rynkowych, spadkowi cen energii elektrycznej oraz ograniczeniu poziomu należności i zobowiązań krótkoterminowych, co pozytywnie wpłynęło na kapitał obrotowy. Spółka odzyskała również należne rekompensaty z 2023 roku, które wcześniej obciążały jej bilans.
Wartość EBITDA wzrosła do poziomu 6,81 mld zł, wobec 6,3 mld zł w roku poprzednim, a zysk z działalności operacyjnej przekroczył 3 mld zł. Zysk przed opodatkowaniem wyniósł 2,4 mld zł, co stanowi poprawę o niemal 3 mld zł w porównaniu do ujemnego wyniku z 2023 roku. Spółka zapłaciła przy tym ponad 3 mld zł podatków dochodowych, w tym istotną część należności za emisje CO2 z poprzedniego okresu, co przełożyło się na zwiększony wypływ gotówki z tytułu kosztów środowiskowych.
Marek Lelątko, wiceprezes ds. finansowych, podkreślił, że wzrost efektywności to efekt nie tylko przemyślanej polityki inwestycyjnej, ale również zarządzania płynnością i strukturalnego dostosowania działalności do zmiennego otoczenia regulacyjnego. Jego zdaniem pozytywnie na cash flow wpłynął spadek cen energii, który zmniejszył ryzyko operacyjne i poprawił strukturę kapitału obrotowego. Jednocześnie wskazał, że segment obrotu, mimo nieznacznej poprawy względem poprzedniego roku, nadal generuje wyniki dalekie od satysfakcjonujących, a straty wyniosły ponad 400 mln zł. Odpowiedzialne za to są głównie regulacje związane z zamrożeniem cen energii i ograniczoną możliwością kształtowania marż handlowych.
Struktura bilansu Enei również uległa poprawie. Wartość aktywów ogółem wyniosła 39,47 mld zł, co oznacza nieznaczny wzrost w stosunku do roku 2023. Jednocześnie zmniejszyły się zobowiązania krótkoterminowe z 15 mld zł do 12,6 mld zł, co pozwoliło Grupie zwiększyć swój kapitał własny o ponad 890 mln zł, do poziomu 16,33 mld zł.
Segment OZE był jednym z priorytetów Enei w 2024 roku.
Produkcja z OZE wzrosła o 27%, głównie dzięki wyższym przepływom wodnym oraz pełnemu wykorzystaniu nowo zainstalowanych mocy fotowoltaicznych. Przejęcie sześciu farm wiatrowych o łącznej mocy 83,5 MW oraz realizacja projektów PV w Żarach, Darżynie i Nawinach Wielkich pozwalają mówić o istotnym wzroście potencjału produkcyjnego. Spółka pracuje obecnie nad projektami OZE o mocy ponad 500 MW, z czego część będzie zintegrowana z magazynami energii. Nowe instalacje będą kierowane do odbiorców końcowych, zarówno w sektorze gospodarstw domowych, jak i klientów przemysłowych.
Enea rozwija też swoją strategię ESG, wdrażając nowe polityki zgodne z unijnymi wymogami i po raz pierwszy raportując zgodnie ze standardami europejskimi. Dalida Gepfert, wiceprezeska ds. korporacyjnych, przyznała, że transformacja w tym obszarze wymaga dużego nakładu pracy, a spółka mierzy się jednocześnie z problemem zbliżającej się luki kompetencyjnej i wyzwaniami kadrowymi w sektorze energetycznym.
Zarząd Enei nie ukrywa, że rok 2025 będzie wymagający. Oczekiwany wzrost WACC (średni ważony koszt kapitału) w taryfach dystrybucyjnych oraz ambitny program inwestycyjny o wartości ponad 90 miliardów złotych będą wymagały precyzyjnego zarządzania ryzykiem, kosztami i tempem realizacji projektów.
Wyniki LW Bogdanki
Z kolei LW Bogdanka wypracowała przychody na poziomie blisko 3,7 mld zł oraz wynik EBITDA wynoszący 981,1 mln zł, zachowując stabilność płynnościową mimo niesprzyjającego otoczenia rynkowego i spadku cen węgla. Strata netto w wysokości 1,49 mld zł oraz ujemny wynik operacyjny rzędu 1,86 mld zł wynikały przede wszystkim z odpisów aktualizujących wartość aktywów trwałych na kwotę 2,42 mld zł, które nie miały wpływu na gotówkę ani na EBITDA. Po ich wyłączeniu, zysk netto wyniósł 471,8 mln zł, a operacyjnie spółka zanotowała dodatni wynik EBIT na poziomie 568,6 mln zł.
Bogdanka zakończyła rok z produkcją na poziomie 7,9 mln ton węgla handlowego (wzrost o 12% rdr) oraz sprzedażą sięgającą 8,1 mln ton (wzrost o 21% rdr), co pozwoliło częściowo zniwelować presję wywołaną spadającymi cenami. Spółka utrzymała istotną pozycję na rynku, osiągając 33,2% udziału w dostawach węgla do energetyki zawodowej w Polsce, a sprzedaż do kluczowych podmiotów z Grupy Enea stanowiła 82% całkowitych przychodów. Łączne nakłady inwestycyjne wyniosły 870,8 mln zł i w zdecydowanej większości były kierowane na nowe wyrobiska oraz modernizację infrastruktury.
W odpowiedzi na dynamiczne zmiany na rynku energii i postępującą dekarbonizację, Bogdanka prowadzi obecnie przegląd strategiczny, którego efektem ma być publikacja zaktualizowanej strategii do połowy 2025 roku. Spółka zapowiada dalsze wzmacnianie elastyczności operacyjnej i przygotowanie do funkcjonowania w zmieniającym się modelu energetycznym.
Jak zaznaczył Artur Wasilewski, wiceprezes ds. ekonomicznych, zachodzące zmiany strukturalne oraz rosnący udział OZE w miksie energetycznym będą mieć coraz większy wpływ na rynek węgla, dlatego kluczowe staje się dostosowanie modelu działalności, zarówno operacyjnie, jak i inwestycyjnie, przy zachowaniu stabilności finansowej i gotowości do nowych wyzwań.