Grupa Azoty przygotowuje się do dezinwestycji Polyolefins

„Grupa Azoty zakwalifikowała pożyczki udzielone Grupie Azoty Polyolefins jako aktywa z utratą wartości i utworzyła odpis aktualizujący w pełnej kwocie 586,0 mln zł. Odpis ten zostanie ujęty w jednostkowym sprawozdaniu finansowym w kosztach finansowych obniżając wynik brutto o 586,0 mln zł bez wpływu na wynik EBITDA. Po rozwiązaniu aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego w kwocie 3,8 mln zł, łączny wpływ na wynik netto wyniesie 589,8 mln zł. Odpis jest bez wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Azoty” - poinformowała Grupa w komunikacie.

Sprawa w toku

Dodała, że odpisy odzwierciedlają aktualną ocenę możliwości odzyskania pożyczek i należności w kontekście prowadzonego postępowania restrukturyzacyjnego w Grupie Azoty Polyolefins. „Ze względu na trwające badanie sprawozdań finansowych za 2025 rok i trwające postępowanie restrukturyzacyjne, ich ostateczna wartość może ulec zmianie” - wskazała firma.

Jak wskazano również w komunikacie, Grupa Azoty Police utworzyła odpis aktualizujący pożyczki wobec Grupy Azoty Polyolefins w pełnej wartości księgowej na 31 grudnia ub.r., czyli 661 mln zł. Odpis ten zostanie ujęty w jednostkowym i skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Azoty Police w kosztach finansowych i obniży wynik brutto o 661 mln zł, ale będzie bez wpływu na wynik EBITDA. „Po uwzględnieniu rozwiązania aktywa z tytułu podatku odroczonego w kwocie 3,0 mln zł, łączny wpływ na wynik netto wyniesie 663,0 mln zł” - dodała Grupa.

Przekazano też, że dodatkowo Grupa Azoty Police utworzyła częściowy odpis na należności handlowe w wysokości 119 mln zł. Zostanie on ujęty w jednostkowym i skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Azoty Police i wpłynie na wynik EBITDA. W przypadku jego wykorzystania powstaną kwoty podlegające odliczeniu od podatku dochodowego (21 mln zł), a łączny wpływ odpisu na należności oraz aktywa z odroczonego podatku dochodowego wyniesie 98 mln zł - zaznaczono.

Grupa Azoty analizuje też wartości aktywów Grupy Azoty Polyolefins pod kątem ewentualnej aktualizacji w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Grupa wyjaśniła również, że utworzenie odpisów przez Grupę Azoty i Grupę Azoty Police związane jest z zapowiadaną w strategii koncentracją Grupy na biznesie nawozowym oraz „działaniami przygotowującymi do potencjalnej dezinwestycji GA Polyolefins”.

W komunikacie zwrócono uwagę, że obecna sytuacja w spółce Grupa Azoty Polyolefins wynika m.in. z nieuwzględnienia niekorzystnych trendów rynkowych oraz z przyjęcia zobowiązań finansowych przekraczających możliwości Grupy podejmowanych przy rozpoczynaniu inwestycji. Przypomniano, że ze względu na ustalenia dotyczące realizacji projektu wskazujące na liczne nieprawidłowości, Grupa Azoty złożyła do prokuratury zawiadomienie o podejrzeniu popełnienia przestępstwa przy realizacji projektu. Grupa Azoty Polyolefins wniosła z kolei do VIAC (Vienna International Arbitral Centre - PAP) pozew arbitrażowy przeciwko Hyundai Engineering Co., Ltd. w związku z „niewywiązaniem się wykonawcy z obowiązków umownych, co doprowadziło do nieukończenia projektu Polimery Police”.

Cytowany w komunikacie prezes Grupy Azoty Andrzej Skolmowski wskazał, że Grupa „porządkuje sytuację” w Grupie Azoty Polyolefins, która pozostaje dla Grupy „istotnym obciążeniem”. Dodał, że działania te są ukierunkowane na „wypracowanie optymalnego scenariusza działań związanych z projektem Polimery Police”, który pozwoli Grupie „odzyskać przestrzeń do dalszego rozwoju i zbudować perspektywę wzrostu na kolejne lata”.

Obecnie największym akcjonariuszem Grupy Azoty Polyolefins jest Grupa Azoty Police, posiadająca 34,4 proc. akcji, Grupa Azoty z 30,5 proc., Hyundai Engineering Co. – 16,6 proc., a Korea Overseas Infrastructure and Urban Development Support Corporation – 1,1 proc.

15 października ub.r. Orlen złożył Grupie Azoty niewiążącą ofertę odkupu pod pewnymi warunkami wszystkich akcji GAP, w tym majątku wchodzącego w skład GAP, wolnych od wszystkich obciążeń, na zasadzie cash-free, debt-free za 1,022 mld zł. Oferta obowiązywała wówczas do 31 grudnia 2025 r., a finalizacja transakcji oczekiwana była do 30 czerwca 2026 r.

Pod koniec grudnia ub.r. Grupa Azoty poinformowała, że GAP otrzymała pozew od Hyundai Engineering dot. projektu Polimery Police. W złożonym pozwie Hyundai Engineering dochodzi roszczeń wobec grupy Azoty Polyolefins, takich jak m.in.: stwierdzenia, że Hyundai Engineering w sposób zgodny z prawem odstąpił od umowy, wraz z wynikającymi z tego faktu zobowiązaniami, w dniu 26 sierpnia 2025 r. oraz stwierdzenia, że Hyundai Engineering jest uprawniony do przedłużenia terminu ukończenia projektu w okresie opóźnienia projektu od daty gotowości do uruchomienia w dniu 28 lutego 2023 r.

Hyundai Engineering dochodzi także: nakazania grupie Azoty Polyolefins zapłaty zaległego wynagrodzenia należnego na podstawie umowy EPC w łącznej kwocie 117,3 mln euro, powiększonej o należne podatki i odsetki; nakazania grupie Azoty Polyolefins zapłaty kwoty 107,58 mln euro, odpowiadającej kwocie wypłaconej grupie Azoty Polyolefins przez Liberty Mutual Insurance Europe SE z tytułu Gwarancji Należytego Wykonania, z naruszeniem Umowy EPC, a następnie zwróconej przez Hyundai Engineering, wraz z powiązanymi kosztami, powiększonej o należne podatki i odsetki, a także nakazania grupie Azoty Polyolefins zwrotu dodatkowych kosztów i naprawienia szkody poniesionej przez Hyundai Engineering w kwocie 232,18 mln euro, powiększonej o należne podatki i odsetki.

Tego samego dnia, Grupa Azoty poinformowała, że GAP złożyła swój pozew w postępowaniu arbitrażowym. Przedmiotem pozwu są roszczenia ustalone przez Grupę Azoty Polyolefins o łącznej wartości do 2 mld 982 mln 713 tys. 906,95 euro, które mają wynikać z „niewywiązania się przez Wykonawcę z zobowiązań określonych w Umowie (...) i doprowadzenia do braku ukończenia Projektu zgodnie z założeniami” - podano.

Pozew obejmuje w szczególności roszczenia o zapłatę przez Hyundai Engineering kar umownych za opóźnienie w realizacji projektu oraz z tytułu odstąpienia przez Grupę Azoty od umowy z przyczyn obciążających wykonawcę. GAP domaga się też zapłaty odszkodowań za straty poniesione przez nią w wyniku nieprawidłowej realizacji umowy oraz nakazania wykonawcy usunięcia wad wykonanych prac oraz dostarczenie materiałów, urządzeń i dokumentacji lub przedmiotów pozbawionych wad.

Historia projektu Polimery Police sięga wiosny 2015 r., kiedy to ówczesny zarząd Grupy Azoty podjął decyzję o budowie w zakładach chemicznych w Policach instalacji do produkcji propylenu metodą PDH o wydajności ok. 400 tys. ton rocznie. Miała być ona gotowa w 2019 r. Wartość inwestycji szacowano wówczas na niecałe 1,7 mld zł. Pierwszy przetarg na wykonawcę został anulowany w październiku 2016 r., rozpisując kolejne postępowanie, spółka celowa PDH Polska szacowała nakłady na 2,7 mld zł i uruchomienie instalacji w 2021 r. W 2017 r. zdecydowano o przeniesieniu budowy do Pomorskiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej (PSSE), co pozwoliłoby uzyskać do 428 mln zł pomocy publicznej. W październiku 2017 r. zdecydowano o rozszerzeniu produkcji o polipropylen przy nakładach inwestycyjnych rzędu 4 mld zł. W marcu 2019 r. na wykonawcę wybrano Hyundai Engineering przy budżecie nie wyższym niż 1,52 mld euro, uwzględniając w tym bufor na ryzyko i koszty finansowania. Grupa Azoty informowała wówczas, że inwestycja powinna się zamknąć w 5 mld zł.

We wrześniu 2019 r. Hyundai Engineering Co. i Korean Overseas Infrastructure & Urban Development Corporation (KIND) zobowiązały się do wniesienia do projektu 130 mln dol., nowa spółka z koreańskim wkładem została nazwana Grupa Azoty Polyolefins (GAP). Umowę kredytową z bankami podpisano w czerwcu 2020 r. Jesienią tego roku pakiet akcji GAP objęła Grupa Lotos, potem przejęta przez Orlen. W ten sposób płocki koncern stał się akcjonariuszem tego projektu.

Po zmianach budowa miała być skończona latem 2023 r., ale notowała opóźnienia. Komercyjna eksploatacja miała ruszyć w I półroczu 2024 r. Na początku 2024 r. wykonawca wystąpił o przedłużenie terminu uruchomienia instalacji i o prawie 40 mln euro dodatkowego wynagrodzenia. Od połowy 2024 r. GAP podpisuje z kredytodawcami kolejne umowy przedłużające okres finansowania. Warunkowych odbiorów instalacji dokonano w lipcu 2024 r., jednak Hyundai występował o dalsze przedłużenie terminów oddania i podwyższenie wynagrodzenia. We wrześniu Grupa Azoty podpisała z Orlenem list intencyjny ws. transakcji w obszarze polimerów, ze szczególnym uwzględnieniem GAP.

Do października 2024 r. instalacja wyprodukowała 200 tys. ton polipropylenu. Koszt całego projektu szacowano wtedy na 7,2 mld zł. W marcu 2025 r. Orlen sfinansował GAP zakup głównego substratu – propanu. W sierpniu 2025 r. GAP zerwał umowę z Hyundai Engineering, naliczając 111 mln euro kary umownej. 29 listopada 2025 r. GAP podjęła decyzję o przeprowadzeniu postępowania restrukturyzacyjnego w trybie postępowania o zatwierdzenie układu.